Protect Dividendi Titoli Con Options

Quattro modi per proteggere il portafoglio di azioni utilizzando le opzioni di Boca Raton, Florida (MarketWatch) -. Molti investitori hanno sentito storie dell'orrore su opzioni. quotTheyre troppo rischioso, troppo complicato e troppo speculativo, quot alcuni hanno messo in guardia. Contrariamente a questa convinzione, le opzioni non sono sempre rischiose o complicate. In realtà, come si capisce i vantaggi e gli svantaggi delle opzioni, youll apprezzare come è possibile utilizzare le opzioni in combinazione con le scorte. Sebbene la maggior parte degli investitori obiettivo primario è quello di realizzare profitti, in un modo costruttivo di utilizzare le opzioni è quello di proteggere il vostro portafoglio di azioni da disastri. Qui ci sono quattro strategie da considerare: 1. vendere una covered call Questa strategia opzioni popolare è principalmente utilizzato per migliorare i guadagni, eppure offre una certa protezione contro la perdita. Ecco come funziona: Il proprietario di 100 (o più) di azioni vende (scrive) un'opzione call. L'acquirente dell'opzione versa un premio, e in cambio ottiene il diritto di acquistare quei 100 azioni a un prezzo concordato (strike price) per un periodo di tempo limitato (fino a quando le opzioni di scadenza). Se il titolo subisce un significativo aumento dei prezzi, che il proprietario opzione raccoglie i profitti che altrimenti sarebbe andato a l'azionista. L'azionista riceve denaro up-front. Quel denaro offre protezione contro un calo del prezzo delle azioni. Così, lo scrittore chiamata coperta sacrifica la possibilità di guadagnare profitti al di là di quello precedentemente concordato dei prezzi - in cambio di quella reale il pagamento in contanti. Ulteriori dettagli sono necessari per ottenere una comprensione completa di questa idea, ma la premessa di base è questa: contanti ora in cambio di profitti che non può mai concretizzarsi. 2. Acquista mette Quando si acquista mette, si profitto quando un titolo scende di valore. Ad esempio, prima del crollo del 2008, i tuoi mette sarebbero andati in valore come vostri stock è andato giù. opzioni put conferiscono loro proprietari il diritto di vendere 100 di azioni al prezzo d'esercizio. Anche se mette dont necessariamente fornire una protezione al 100 per cento, si può ridurre la perdita. Il suo simile per l'acquisto di una polizza assicurativa con una franchigia. A differenza di scorte di cortocircuito, in cui le perdite può essere illimitato, con la mette più si può perdere è quello pagato per il put. E 'importante notare che non ci sia uno strike price che si adatta tutti. Ogni titolo ha opzioni con prezzi di esercizio, consentendo una miriade di entrambe le opzioni acquirenti e venditori di trovare una data di scadenza che soddisfi le loro esigenze. Uno dei vantaggi di acquistare puts è che le perdite sono limitate. Con la scelta di un prezzo di esercizio che corrisponde alla tua tolleranza al rischio, si garantisce un prezzo minimo di vendita - e quindi il valore del vostro portafoglio non può scendere al di sotto di un livello noto. Questo è il massimo in termini di protezione del portafoglio. La ragione per cui la stragrande maggioranza degli investitori conservativi dont adottare questa strategia è che mette non sono economici, e questa assicurazione spesso costa più di investitori sono disposti a pagare. 3. Avviare collari rappresentano il metodo più diffuso per la protezione di valore del portafoglio contro un declino del mercato. Il collare è una combinazione dei due metodi sopra indicati. Per costruire un collare, il proprietario di 100 azioni acquista una opzione put, la concessione del diritto di vendere tali azioni, e vende una call option, concedendo a qualcun altro il diritto di acquistare le stesse azioni. Cash è pagato per il put allo stesso tempo denaro viene raccolto in caso di vendita la chiamata. A seconda dei prezzi di esercizio scelto, il collare spesso può essere stabilita per lo zero cash out-of-pocket. Ciò significa che l'investitore sta accettando un limite di potenziali profitti in cambio di un piano sul valore delle sue partecipazioni. Questo è un compromesso ideale per un investitore veramente conservativa. 4. Sostituire le scorte con opzioni Le tre strategie precedenti sono relativamente facili da usare e coinvolgere poco rischio. La strategia di ricambio originale, d'altra parte, può essere difficile. Se non fatto correttamente, il portafoglio degli investitori può svanire. L'idea è di eliminare le scorte e sostituirli con opzioni call. Il punto di questa strategia è quello di vendere azioni, prendendo denaro dal tavolo. I titoli vengono poi sostituiti da un tipo specifico di un'opzione call - uno che parteciperanno a una manifestazione di quasi la stessa quantità di magazzino. Idealmente, le scorte scelti possono subire perdite solo limitati, quando il mercato declina. Questa strategia è simile a comprare put: perdite limitate, profitto sul rally, e costoso per iniziare. Ad esempio, diciamo che possiede 300 azioni di XYZ Corp. Si dispone di un buon profitto che si desidera proteggere. Lo stock è attualmente a 54 dollari per azione. Mettere in vendita le azioni e comprare tre opzioni call con un prezzo di 50 strike (dando il diritto di acquistare azioni a 50). Si sceglie un periodo abbastanza lungo di tempo - forse un anno (riducendo al minimo le commissioni per sostituire le opzioni come loro scadenza). La sua fondamentale per sostituire magazzino con le opzioni il cui prezzo di esercizio è inferiore al prezzo corrente. Il rischio per gli investitori inesperti è che si può scegliere meno costose opzioni call (out of the money). Questo è troppo rischioso, perché non c'è nessun garanzia queste opzioni aumenterà di valore. Queste quattro strategie sono progettati per proteggere un portafoglio contro diverse quantità di perdita. Dont supporre che essi garantiscono anche i profitti. I profitti sono possibili, ma non garantiti. Infatti, prima di utilizzare qualsiasi strategia di opzione, il consiglio migliore è quello di acquisire una conoscenza approfondita di ciò che è si sta tentando di fare con le opzioni e poi la pratica in un conto di carta di negoziazione. Michael Sincero è autore di opzioni di intesa (McGraw-Hill, 2006), e Marco Wolfinger è autore di The Rookies Guida a Opzioni (Wampa Publishing, 2008). Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Tutti i diritti riservati. I dati intraday forniti da SIX Informazioni finanziarie e soggetti a termini di utilizzo. 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Using opzioni chiamata per proteggere il portafoglio e prendere in prestito denaro la strategia di opzione che rende il senso più intuitivo per la maggior parte degli investitori è l'acquisto di opzioni put per proteggere le loro aziende. C'è una certa familiarità a questo approccio perché si tratta di possedere azioni o ETF che la maggior parte degli investitori sono molto confortevoli con. E 'anche molto intuitivo per acquistare l'assicurazione su uno stock o ETF partecipazione per ricoprire le perdite ad un certo importo. L'acquisto di opzioni put su posizioni lunghe è in realtà una buona strategia dal momento che sono esporsi completamente al rischio di rialzo e limitando il rischio aspetto negativo di una quantità assoluta. Il problema principale di questa strategia è il costo di ribaltamento delle opzioni put. C'è il costo dell'opzione stessa, che si spera scade out of the money, ma ci sono anche i costi di negoziazione connessi con ribaltamento della protezione. Inoltre, è spesso difficile psicologicamente per i nuovi investitori ad acquistare una posizione di attesa di una perdita su di esso, ma che è esattamente quello che si vorrebbe che accada per la posizione di opzione put in questa strategia. Tuttavia, vi è un'altra strategia molto semplice che può ottenere lo stesso rendimento esattamente come posizione stock option put lunga, ma ad un costo inferiore. È possibile acquistare in-the-money (ITM) opzioni call Questa è una strategia apparentemente semplice ma molto potente se usato correttamente. Dal momento che la vendita di covered call è una strategia estremamente popolare sul mercato in questi giorni i suoi premi di opzione di esecuzione chiamate sottile come un rasoio su molte azioni e ETF popolari. Dopo tutto, se tutti vogliono dentro sul commercio saranno offerte verso l'alto (o in questo caso l'offerta verso il basso) il prezzo di ciò che stanno acquistando (o in questo caso di vendita). Che cosa può essere sorprendente per alcuni è che il profitto da questa strategia è quasi identica a quella di acquistare un magazzino e l'acquisto di una put. Vediamo un esempio per confrontare: Acquista 1 quota di SPY a 145 Acquista 1 put su SPY con prezzo d'esercizio al 140 per 1 Costo totale di posizioni: 146 Payoff se SPY è uguale o superiore a 140 sul ritorno di scadenza a magazzino - premio di opzione pertanto, se il titolo va fino a 150 voi fare: 150-146 5 (rendimenti azionari) - 1 (sovrapprezzo) 4 poi si deve sottrarre i costi di negoziazione di acquisto di entrambe le posizioni sopra e la vendita del magazzino. numero complessivo dei contratti: tre perdita se SPY è inferiore a 140 è fissato un importo assoluto: in questo caso, si hanno anche per sottrarre i costi di negoziazione che istituiscono le due posizioni, nonché di esercitare o vendere put a vendere le azioni. numero complessivo dei contratti: quattro La buona notizia è la perdita è limitato a 6 non importa quanto lontano SPY cade. La cattiva notizia è il numero di operazioni necessarie per raggiungere questo obiettivo e la capitale aggiuntivo necessario per l'acquisto di put (146 invece di 145 per una posizione regolare). Acquista 1 opzione call su SPY con un prezzo d'esercizio al 140. Il prezzo dell'opzione call sarà 5 (valore intrinseco) 1 (valore temporale) 6 per renderli comparabili con l'esempio put di cui sopra. Costo totale della posizione: 6 Pay-off se SPY è uguale o superiore a 140 sul ritorno di scadenza in opzione Pertanto, è azionario va fino a 150, il valore dell'opzione finisce in: 150 (prezzo SPY) - 140 (prezzo di esercizio) 10 ( valore dell'opzione) 10-06 aprile lt - stesso rendimento come la strategia messa buy C'è solo un commercio che dovete fare alla data di scadenza, oltre al primo acquisto della chiamata, e che è quello di vendere l'opzione call. numero complessivo dei contratti: due (invece di tre sopra) Perdita se spia è al di sotto di 140 è impostato anche un importo assoluto, e in questo caso il suo l'intero investimento: -6 stessa perdita lt - come la strategia messa buy Ancora una volta si deve sottrarre i costi di negoziazione che definiscono la posizione dell'opzione call, ma è possibile lasciare l'opzione per scadere che non ti costa nulla. numero complessivo dei contratti: uno (invece di quattro sopra) le differenze tra le strategie e cosa da tenere a mente l'acquisto di stock option put ha elevati costi di negoziazione anziché acquistare solo l'opzione call. La capitale effettivo necessario per stabilire le posizioni è di 6 per il gioco call option, mentre è 146 per lo stock messo gioco opzione. Questo è potenzialmente 25 volte leva. È possibile utilizzare il denaro non investito in una strategia chiamata a guadagnare un basso rendimento sicuro per compensare in parte il costo valore del tempo. In caso contrario, è possibile utilizzare il denaro per comprare altre posizioni e aumentare la leva di conseguenza. Non sarà pagato dividendi su un gioco un'opzione call, mentre vi sarà pagato dividendi se si tiene premuto il magazzino. Che cosa succede se il dividend yield è una parte sostanziale del rendimento complessivo E 'il punto n ° 4 nella sezione precedente che è l'unico vero vantaggio a tenere magazzino mettere vs. possesso di un opzione call (se non si è Warren Buffett e si preoccupano diritto di voto ). In generale, la strategia di opzione call ITM funziona meglio su azioni e ETF dividendi cedendo bassi, ma, se necessario, un po 'di pianificazione può superare questo problema pure. Quando si possiede un'opzione call si possiede il diritto di acquistare le azioni a un prezzo stabilito e come il dividendo matura nel prezzo delle azioni il valore dell'opzione cresce pure. Questo offre due opzioni per catturare il dividendo, il giorno prima della data di stacco cedola: Si può vendere la propria posizione di opzione e comprare di nuovo il giorno dopo. Fate correre il rischio di fluttuazione dei prezzi durante la notte, ma la strategia è economico in termini di costi di negoziazione, soprattutto se è possibile il tempo regolare il vostro roll-over intorno date dividendi. È possibile esercitare il diritto di acquistare il magazzino, raccogliere il dividendo, e poi vendere il magazzino e l'acquisto di un'altra opzione chiamata il giorno successivo. Questo è costoso dal punto di vista dei costi di negoziazione, ma se il dividendo è notevole e si sono preoccupati per fluttuazioni di prezzo può essere l'opzione migliore. Come sta acquistando Opzioni chiamata come il prestito di denaro Se avete seguito la spiegazione di cui sopra con attenzione probabilmente già sapete quello che sto per scrivere. Se tu avessi comprato una quota di spia e una opzione put avreste speso 146. Se si aveva acquistato un'opzione call avreste speso 6. Dal momento che il profitto per entrambe le strategie è esattamente la stessa, come sopra illustrato, si avrebbe in sostanza, preso in prestito 140 da parte del titolare di un ITM coperto posizione di chiamata. La chiave per fare questo lavoro la chiave assoluta per fare questo lavoro strategia è quello di capire quanto in realtà si sta pagando di prendere in prestito il denaro e proteggere le aziende. Il costo deve essere inteso non in termini di dollari o in termini percentuali assoluti, ma piuttosto in termini di annualizzato ha colpito ti fa il ritorno di fondo. Si può pensare ad esso come interesse sul prestito, che riduce il ritorno previsto ma ti dà una protezione assoluta e la possibilità di sfruttare. Il Optionize contratto di ricerca è uno strumento che può aiutare a trovare i contratti più economici per raggiungere questi obiettivi. In sintesi, la strategia di opzione call ITM consente di prendere in prestito denaro in meno rispetto a margine, di prendere in prestito denaro in conti in cui altrimenti non sarebbe stato permesso di prendere in prestito, e di avere una certa protezione assoluta contro caduta dei prezzi. Disclosure: Io sono molto SPY. Ho scritto questo articolo me stesso, ed esprime le mie opinioni. Non si ricevono una compensazione per esso (diverso da Seeking Alpha). Non ho alcun rapporto d'affari con una società le cui azioni sono citati nel presente articolo. A proposito di questo articolo: